본문 바로가기
HOME> 논문 > 논문 검색상세

논문 상세정보

재무연구 , 2013년, pp.281 - 310  
본 등재정보는 저널의 등재정보를 참고하여 보여주는 베타서비스로 정확한 논문의 등재여부는 등재기관에 확인하시기 바랍니다.

Study on Out-of-Sample Predictability of the Monetary Model for the Exchange Rate Using Long Span Data
Study on Out-of-Sample Predictability of the Monetary Model for the Exchange Rate Using Long Span Data

이호진 
  • 초록

    To examine the common assumption that the monetary fundamentals are stationary, we test the monetary model of exchange rate determination. In specific, we test whether nominal exchange rates are cointegrated with the monetary fundamentals, using data spanning from January 1971 to March 2011. The results show that the Phillips and Ouliaris test fails to reject the null of no cointegration while we reject the null hypothesis of no cointegration with Johansen's trace test. We also explore the out-of-sample forecasting performance of the long-horizon regression of exchange rate returns on the deviation of the log exchange rate from the monetary fundamentals. For the sample of data, the DOLS estimation does not yield cointegrating coefficient estimates that accord with the theoretical values implied by the monetary model of exchange rate determination. This may bring about critical results asserting that there is no evidence of exchange rate predictability based on the monetary fundamentals in the sample. Despite the use of long span data, no evidence is found in favor of the monetary exchange rate model using the Johansen procedures. We compare the out-of-sample forecasting performance of the monetary model and confirm that forecasting power of the monetary model is insignificant.


 활용도 분석

  • 상세보기

    amChart 영역
  • 원문보기

    amChart 영역

원문보기

무료다운로드
유료다운로드
  • 원문이 없습니다.

유료 다운로드의 경우 해당 사이트의 정책에 따라 신규 회원가입, 로그인, 유료 구매 등이 필요할 수 있습니다. 해당 사이트에서 발생하는 귀하의 모든 정보활동은 NDSL의 서비스 정책과 무관합니다.

원문복사신청을 하시면, 일부 해외 인쇄학술지의 경우 외국학술지지원센터(FRIC)에서
무료 원문복사 서비스를 제공합니다.