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학위논문 상세정보

신용부도스왑과 투자자정서의 관계에 관한 실증분석 원문보기

  • 저자

    이지혜

  • 학위수여기관

    韓國外國語大學校 大學院

  • 학위구분

    국내석사

  • 학과

    경영학과

  • 지도교수

    김솔

  • 발행년도

    2014

  • 총페이지

    90 p

  • 키워드

  • 언어

    eng

  • 원문 URL

    http://www.riss.kr/link?id=T13538796&outLink=K  

  • 초록

    신용부도스왑과 투자자정서의 관계에 관한 실증분석: 금융위기를 중심으로 본 논문은 투자자정서가 신용부도스왑 스프레드의 변화를 예측할 수 있는지 알아보는것에 초점을 두었다. 개별기업수준과 포트폴리오수준에서 몇가지 투자자정서측정치를 사용하여 선형분석을 하였다. 본 논문에서 투자자정서는 경제적으로 유의하게 신용부도스왑 스프레드의 변화를 예측하였다. 특히 CBOE의 옵션거래량의put-call 비율모델은 대부분의 분석에서 가장 잘 신용부도스왑 스프레드 변화를 예측하는것으로 확인되었다. 개별기업 분석보다 포트폴리오 분석에서 모형의 적합도가 전반적으로 올라갔다. 또한 투자자정서는 위기상황에서 신용부도스왑 스프레드 변동을 잘 예측하는것으로 확인되었다. 포트폴리오 분석을 통해보면 투자자정서는 기업의 레버리지비율이 높을수록 신용부도스왑 변화를 잘 예측하였고 레버리지 비율이 낮을수록 설명력이 떨어지는 것을 확인하였다. 또한, 특히 CBOE의 option 거래량의put-call 비율모델은 기존의 구조모형보다 투자부적격등급의 신용부도스왑을 더 잘 설명하였고 투자적합등급의 설명력과 비교해도 투자부적격 등급의 설명력이 높음을 확인할 수 있었다.


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