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학위논문 상세정보

장외파생상품에 대한 설명의무 강화방안 원문보기

  • 저자

    김도형

  • 학위수여기관

    고려대학교 대학원

  • 학위구분

    국내석사

  • 학과

    법학과

  • 지도교수

    김용재

  • 발행년도

    2014

  • 총페이지

    vii, 137 p.

  • 키워드

    장외파생상품 설명의무 투자자보호 분쟁예방 손해배상책임 과실상계 약관 사전심의제도;

  • 언어

    kor

  • 원문 URL

    http://www.riss.kr/link?id=T13542626&outLink=K  

  • 초록

    이 논문은 장외파생상품에 대한 설명의무의 내용, 금융투자업자의 설명의무 위반에 대한 구제방법 및 그 문제점들에 대하여 다루었다. 이 논문은 계약 체결과정에서 거래당사자들이 신뢰를 형성하고 일반투자자를 보다 확실하게 보호하기 위하여 장외파생상품에 대한 설명의무를 어떻게 강화할 것인지를 제시하고자 하였다. 금융투자업자의 설명의무는 거래당사자 사이의 정보 비대칭성이 가장 큰 장외파생상품에서 그 정보 비대칭성을 해소하고 투자자가 합리적인 투자결정을 할 수 있도록 한다는 점에서 투자자 보호수단 중에서 가장 중요하다. 금융투자업자의 설명의무는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률에 규정되어 있고, 위 법률은 금융투자업자가 이를 위반한 경우에는 손해배상책임을 지도록 하고 있다. 금융투자업자의 손해배상책임은 설명의무 위반에 대하여 우리나라에서 인정되고 있는 유일한 구제방법이다. 손해배상책임은 그 사후적 성격 때문에 법원의 판단이 있기 전까지는 거래당사자들이 금융투자업자가 설명의무를 다하였는지 알 수 없고, 손해배상책임에 관한 판례는 거래당사자들이 거래를 함에 있어서 기준으로 삼기에 적합하지 않은 면이 있으며, 과실상계를 통하여 손해배상책임이 제한된다는 점에서 투자자를 보호하기에는 미흡하다. 이 논문은 일반투자자를 보다 두텁게 보호하고 분쟁을 사전에 예방하기 위하여 설명의무와 관련한 방안을 제시하였다. 첫째, 설명의무가 필요한 상황, 설명사항, 설명의 정도 및 방법에 관하여 보다 명확하고 구체적인 기준을 제시하여 거래당사자들이 계약 체결과정에서 신뢰를 가질 수 있도록 하였다. 둘째, 일정한 경우의 장외파생상품의 기본구조에 대하여는 약관으로 인정하여 약관의 규제에 관한 법률 및 자본시장 및 금융투자업에 관한 법률의 관련 규정이 적용되도록 하였다. 이에 따라 그 기본구조의 공정성에 대한 심사가 이루어지도록 하고 금융투자업자가 설명의무를 위반하여 계약을 체결한 경우 금융투자업자가 그 기본구조를 계약의 내용으로 주장하지 못하도록 하여 일반투자자를 보다 두텁게 보호하고 분쟁을 사전에 예방할 수 있도록 하였다. 셋째, 시행되었다가 이른바 일몰조항에 의하여 현재는 시행되지 않는 사전심의제도를 재도입하고 장외파생상품에 대한 설명의무 이행에 초점을 맞춘 새로운 운용방안을 제시함으로써 금융투자업자가 보다 충실하게 설명의무를 이행하도록 하여 분쟁이 사전에 예방될 수 있도록 하였다.


    This thesis deals with details related to duty to explain about OTC derivatives, a remedy against a financial investment business entity's violation of the duty and their problems. It aims to suggest how to strengthen duty to explain about OTC derivatives for establishing trust between the parties to a transaction in the process of making contract and protecting ordinary investors more definitely. A financial investment business entity's duty to explain is the most important of investor protection measures in that it gets rid of information asymmetry between the parties in OTC derivatives which is the greatest of financial investment instruments and enables investors to make rational investment decisions. It is provided in Financial Investment Services and Capital Markets Act and this act provides a financial investment business entity's liability for damages caused by the violation of the duty. A financial investment business entity's liability for damages is the only remedy against the entity's violation of duty to explain which is admitted in Korea. It is not insufficient to protect investors in that the parties in a transaction can not know whether the entity completely performed duty to explain before court's decision because of liability for damages' ex-post character, law cases about the liability for damages is not suitable for the parties to transact based on them and comparative negligence limits the liability for damages. This thesis suggests the measures about duty to explain to protect ordinary investors definitely and prevent disputes. First, it suggests more specific standards of situations needed to perform the duty, what is needed to explain, a degree of explanation and methods of it. This enables the parties to trust each other in the process of making contract. Second, it recognizes the basic structure of OTC derivatives in some cases as terms and conditions so Act on the Regulation of Terms and Conditions and related provisions of Financial Investment Services and Capital Markets Act apply. As a result, the fairness of the structure is examined and if a financial investment business entity enters into a contract in violation of obligation to explain, the entity can not claim that the structure constitutes the content of it. This is able to protect ordinary investors definitely and prevent disputes. Third, it suggests the reintroduction of prior deliberation which was enforced but not now by sunset clause and new application plan focused on performing the duty about OTC derivatives. This is able to make a financial investment business entity perform the duty more faithfully so disputes can be prevented.


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