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생명보험회사의 배당 전략에 관한 연구 -영국 생명보험회사의 사례 및 실증분석을 중심으로-
The With-Profits Strategies for Life Insurance Companies -Focused on the Case and Empirical Analysis of Life Insurance Companies in the UK-

정세창    (홍익대학교 금융보험학  );
  • 초록

    본 연구의 목적은 배당보험의 이점을 보험자와 계약자 측면에서 분석하고, 배당보험의 활성화를 위한 정책 제안을 하는데 있다. 이를 위해서 계약자 배당이 활성화된 영국 생명보험회사의 데이터를 이용해 상관분석 및 회귀분석을 통해 실증분석을 하고, 분석 결과를 바탕으로 시사점을 도출하였다. 분석 결과 배당보험은 보험료 수입을 증대시키는 것으로 나타났고, 사업비가 무배당보험에 비해 상대적 많이 들지 않으며, 재무건전성이 높은 회사가 배당보험을 많이 판매하는 것으로 나타났다. 이러한 연구 결과를 볼 때, 보험회사는 배당보험을 시장점유율 향상을 위한 마케팅도구로 활용할 수 있을 것이며 또한 향후 상품포트폴리오 구성에 배당상품을 적극적으로 고려해볼 필요가 있다. 계약자에 대한 시사점으로는 우선 유배당보험이 무배당보험에 비해 사업비와 관련하여 차별적인 요소가 없음을 알수 있다. 또한 재무적으로 튼튼한 회사가 유배당보험을 많이 판매하고 있기 때문에 계약자의 유배당보험 구입의 편익은 긍정적이다고 평가할 수 있을 것이다.


    The purpose of this paper is to analyse the advantages of with-profits and make a proposal for invigorating with-profits business. The data of life insurance companies in the U.K. is used and correlation and regression are employed. The implications are drawn from the analysis. The results and implications of this paper are summarized as follows. Firstly, the with-profits policies increase premium income. There is no positive relationship between with-profits policies and operating costs. The companies that are financially sound sell more with-profits policies than those not solvent. Secondly, with regard to implications for insurance companies, they can make full use of with-profits policies for marketing purpose and the main product in the product portfolio. Finally, with regard to implications for the policyholders, the with-profits policies are not expensive by comparison with the without-profits policies. The with-profits policies provide benefit to the policyholders on a solvency basis.


  • 주제어

    유배당 .   무배당 .   회귀분석.  

  • 참고문헌 (15)

    1. 류근옥 (2003). 배당형 생명보혐의 공정한 이익배분과 가치평가, <리스크관리연구>, 14, 47-72. 
    2. 생보사상장자문위원회 (2006). <생명보험회사 상장>, 생보사상장자문위원회. 
    3. 오창수 (2006). 보험수리모형을 이용한 생보사 배당의 적정성에 관한 연구, <리스크관리연구>, 17, 133-181. 
    4. 지홍민 (2002). 옵션모형을 이용한 생명보험계약의 가치평가, <리스크관리연구>, 13, 39-60. 
    5. 한상일, 길재욱, 오세경 (2007). 배당옵션을 반영한 유배당 보험의 적정가치에 관한 연구-Asset Share 모형을 통한 배당옵션의 가치평가, <보험학회지>, 78, 1-33. 
    6. Briys, E. and de Varenne, F. (1984). Life insurance in a contingent claim framework: Pricing and regulatory implications, Geneva Paper on Risk and Insurance-Theory, 19, 53-72. 
    7. Kling, A., Russ, J. and Schmeiser, H. (2006). Analysis of embedded options in individual pension schemes in Germany, Geneva Risk and Insurance Review, 31, 43-60. 
    8. Gatzert, N. and Schmeiser, H. (2008). Assessing the risk potential of premium payment options in participating life insurance contracts, Journal of Risk and Insurance, 75, 691-712. 
    9. Grosen, A. and Jorgensen, P. L. (2000). Fair valuation of life insurance liabilities: The impact of interest rate guarantees, surrender options, and bonus policies, Insurance: Mathematics and Economics, 26, 37-57. 
    10. Grosen, A. and Jorgensen, P. L. (2001). An Analysis of Insolvency Risk, Bonus Policy, and Regulatory Intervention Rules in a Barrier Option Framework, CAF, Working Paper Series 95. 
    11. Grosen, A. and Jorgensen, P. L. (2002). Life insurance liabilities at market value: An analysis of insolvency risk, bonus policy, and regulatory intervention rules in a barrier option framework, Journal of Risk and Insurance, 69, 63-91. 
    12. Linnemann, P. (2003). An actuarial analysis of participating life insurance, Scandinavian Actuarial Journal, 2003, 153-176. 
    13. Linnemann, P. (2004). Valuation of participating life insurance liabilities, Scandinavian Actuarial Journal, 2004, 81-104. 
    14. O’Brien C. D. (2009). The UK with-profits life insurance industry: A market review, Centre for Risk and Insurance Studies, Nottingham University. 
    15. Tillinghast-Towers Perrin (2006, 2007). Insurance Pocket Book, NTC Publications Ltd. 

 저자의 다른 논문

  • 정세창 (6)

    1. 2008 "생명보험회사의 경쟁력 강화 방안에 관한 연구" 응용통계연구 = The Korean journal of applied statistics 21 (5): 775~781    
    2. 2009 "생명보험회사에 대한 만족도, 신뢰도, 충성도에 영향을 미치는 요인 분석" Journal of the Korean Data & Information Science Society = 한국데이터정보과학회지 20 (4): 713~717    
    3. 2011 "생명보험산업에서 보험계약자 특성에 따른 비대면채널 선호 분석" Journal of the Korean Data & Information Science Society = 한국데이터정보과학회지 22 (6): 1137~1143    
    4. 2011 "보험회사의 지속가능경영 전략에 관한 연구" 한국통계학회 논문집 = Communications of the Korean Statistical Society 18 (1): 119~130    
    5. 2011 "생명보험산업에서 상품 판매비중과 금리가 해약률에 미치는 영향에 관한 연구" Journal of the Korean Data & Information Science Society = 한국데이터정보과학회지 22 (1): 73~80    
    6. 2012 "퇴직급여 현황과 퇴직연금의 연금화 방안" Journal of the Korean Data & Information Science Society = 한국데이터정보과학회지 23 (6): 1165~1172    

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