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미국 수출기업의 환노출에 대한 패널 추정
A Panel Estimation of Exchange Exposure of U.S. Exporting Firms

이재득  
  • 초록

    This study empirically analyzed how American exporting firms are exposed to the variation of foreign exchange rates using monthly data during 1999-2005 years. I found the major results of empirical analysis as follows: Firstly, american exporting firms are consistently exposed to the market risks regardless of the types of returns of stocks. Secondly, when I adopt non-GMM estimation methods, american firms do not have foreign exchange exposure using the Major currencies index but they have foreign exchange exposure using the Broad currencies index. Thirdly, when I adopted GMM-type estimation methods, american firms have foreign exchange exposure using both the Major currencies index and the Broad currencies index. Thus the appreciation of U$ has the negative effects on returns of american stocks.


  • 주제어

    환노출 .   미국수출기업 .   환율변동 .   American exporting firms .   foreign exchange exposure .   currency index.  

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