본문 바로가기
HOME> 논문 > 논문 검색상세

논문 상세정보

The CCAPM with Varying Preferences

Azar, Samih Antoine
  • 초록  

    The Consumption Capital Asset Pricing Model (CCAPM) is by now a paradigm in financial economics. Applied to the risk-free rate, the CCAPM implies an Euler equation which depends on expected marginal utilities. The paper uses a widespread functional form to specify the utility. However the paper introduces varying preferences into the Euler equation. This enables us to find a relation between the current risk-free rate and the current level of real per capita consumption. Empirically this relation finds that risk aversion is lower for the short run and higher for the long run. The difference between the two is economically small but it is still statistically significant. The paper calculates the differential risk premium required to compensate for the higher long run risk aversion. This premium is also economically small. The paper concludes that the evidence supports that, in the long run, risk is either the same or higher than the short run risk.


 활용도 분석

  • 상세보기

    amChart 영역
  • 원문보기

    amChart 영역

원문보기

무료다운로드
유료다운로드
  • 원문이 없습니다.

유료 다운로드의 경우 해당 사이트의 정책에 따라 신규 회원가입, 로그인, 유료 구매 등이 필요할 수 있습니다. 해당 사이트에서 발생하는 귀하의 모든 정보활동은 NDSL의 서비스 정책과 무관합니다.

원문복사신청을 하시면, 일부 해외 인쇄학술지의 경우 외국학술지지원센터(FRIC)에서
무료 원문복사 서비스를 제공합니다.

NDSL에서는 해당 원문을 복사서비스하고 있습니다. 위의 원문복사신청 또는 장바구니 담기를 통하여 원문복사서비스 이용이 가능합니다.

이 논문과 함께 출판된 논문 + 더보기