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Journal of economic research 9건

  1. [국내논문]   The Effect of Voters" Benefit Misperceptions on the Tax Policy Making in a Probabilistic Voting Framework  

    Seong-Lin NA ; Sung-Kyu Lee
    Journal of economic research v.10 no.1 ,pp. 1 - 28 , 2005 , 1226-4261 ,

    초록

    In a representative democracy, candidates are thought to be judged by voters on the basis of both "proposed policies" and "non-policy or random policy characteristics" in voters" voting decision. We include a "random policy variable" (misperceived benefit levels) which is separate from or independent of a policy variable (tax policy). We suppose that taxes and benefits are separate in relation, and voters have asymmetric perception about tax and benefit policies proposed by candidates. That is, tax policy is visible and direct to the voters, while benefit policy is less visible and hidden to the voters. Thus, voters may have misperception, or inaccurate perception, of the benefits from public services because of its invisibility. Then, by using "probabilistic linkage" between tax and benefit policies, we examine the implications of misperceived benefit policies for the electoral equilibrium tax policy in a probabilistic voting framework.

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  2. [국내논문]   Optimal Taxation, Welfare and International Technology Transfer under Market Structure Change  

    Hyung Rok Yim ; Craig Parsons
    Journal of economic research v.10 no.1 ,pp. 29 - 48 , 2005 , 1226-4261 ,

    초록

    This paper analyzes whether the best technology can be transferred from a foreign market leader to a technologically backward domestic firm when the market competition structure changes from Stackelberg duopoly to Cournot duopoly after the best technology is transferred. We find that the market leader would transfer only "less than best" technology. Also, we show that the host government must suffer a loss in tax revenue if it is to acquire the best technology.

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  3. [국내논문]   Effects of Demand Shock and its Volatility on Oligopolistic Pricing  

    Sung-Jin Cho
    Journal of economic research v.10 no.1 ,pp. 49 - 71 , 2005 , 1226-4261 ,

    초록

    In this paper, I examine the effect of the degree of volatility as well as the effect of a positive demand shock itself on an oligopoly"s pricing. I first define three measures of demand shock and measures of their volatilities. The data examined in this study support my hypothesis regarding the importance of the demand shock volatility in influencing implicit collusion in the oligopolistic pricing behavior. Demand shock volatility actually yields a negative effect on the price level of the implicit collusion. When the demand shock becomes more volatile, the loss incurred by deviation becomes smaller in the next period, while the profits from deviation become larger. In such a case, a single firm is more likely to deviate from its implicit collusive price in this case. Therefore, the oligopoly lowers its collusion price tremendously so as to prevent the deviation of any individual firm. Also, the demand shock volatility influences the effect of a positive demand shock, actually increasing the effect of a positive demand shock. The price level is decreased further to discourage a deviation of an individual firm, since a single firm is more likely to want to deviate as the demand shock volatility increases. Therefore, the implicit collusion price should be much lower than the price on a positive demand shock with less volatility.

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  4. [국내논문]   Designing a Governance Structure for Corporate Bonds in Korea - Empirical Study on Corporate Bond Indentures  

    Chang-Yong Rhee ; Sung-Hwan Shin ; Young-Shin Yoon
    Journal of economic research v.10 no.1 ,pp. 73 - 102 , 2005 , 1226-4261 ,

    초록

    In this paper, we studied the impact of corporate bond indenture on bondholder protection system. First, we studied the effectiveness of corporate bond indenture in protecting bondholders by examining some institutional data such as the dispersion of bond holdings, independence of indenture trustees, and indenture trustee fees. Various institutional data imply that bond indentures were treated as a formality in Korean bond markets. Second, we compared the cost of debt before and after the Standard Indenture. Many companies showed decreased spreads after the Standard Indenture. However, the differences were too small to reject the hypothesis that spreads are the same before and after the Standard Indenture. Finally, we studied the determinants of covenants in bond indentures. Before the Standard Indenture period, none of the variables were statistically significant at 10% significance level. However, after the Standard Indenture period, several variables such as the ownership concentration variable and the credit rating variable became statistically significant at 10% significance level. Also the R-squared improved significantly. Overall, our results imply that the efforts to reduce the agency problem by introducing the Standard Indenture had a limited impact in Korea. For better governance system in Korean bond markets, effective enforcement mechanism of bond covenants will need to be developed.

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  5. [국내논문]   Dual Credit Markets, Expected Output and Welfare  

    Rajlakshmi Mallik
    Journal of economic research v.10 no.1 ,pp. 103 - 128 , 2005 , 1226-4261 ,

    초록

    Differences in monitoring cost is a commonly observed feature of the credit markets of LDCs. Typically the informal lender (IL) has a lower ex-post monitoring cost compared to the formal lender (FL). This paper develops a model of credit market with costly state verification in which financial dualism is defined in terms of this difference in monitoring cost. It analyses the welfare implications of formal and informal credit in terms of their effect on interest rates, expected output and total surplus under different contract forms. We conclude that informal loans induce low effort, result in lower expected output and may also result in lower total surplus. This paper thus contends the argument that higher monitoring cost of the FL is necessarily inefficient. Interestingly, it also follows from the analysis that informal interest-rate is higher than the formal interest-rate in spite of the lower monitoring cost faced by the IL.

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  6. [국내논문]   Psychology and the Choice of an Optimal Travel Path  

    Tarun Kabiraj ; Ching Chyi Lee
    Journal of economic research v.10 no.1 ,pp. 129 - 143 , 2005 , 1226-4261 ,

    초록

    This paper draws attention to the psychological factors of a traveler and discusses his choice of the optimal travel path from a number of alternative routes. We assume that the psychological cost of a person traveling along a route is a function of the straightline distance between his present position and destination. Under the "rectangular" path hypothesis, we have shown, people prefer to traverse first the relatively larger segment of the path, and in case of the "triangular" path they prefer a "step" route. We have derived conditions explaining this behavior.

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  7. [국내논문]   Impact of The Financial Crisis On Expenditure Patterns In Malaysia - Special Reference on Low-Income Households  

    Mazharul Islam ; Chamhuri Siwar
    Journal of economic research v.10 no.1 ,pp. 145 - 173 , 2005 , 1226-4261 ,

    초록

    This paper analyses expenditure patterns of low-income households in Malaysia with special emphasis on the difference between prior year of the 1997 financial crisis and crisis year. The study used a method based on Engle"s law, which appears to yield more plausible results. The result of the study showed that the expenditure patterns in Malaysia varied between prior crisis year and crisis year. For all households, there have been substantial increases in the share of the budget spent on food suggesting a decline in welfare. Expenditure elasticity for food products in crisis year was lower than for the corresponding prior crisis year elasticity. It means that food became more necessary goods in crisis year. On the other hand, there was a quite drastic difference between non-food elasticity estimates for prior crisis year and crisis year. Expenditure elasticity for non-food goods in crisis year was higher than for the corresponding prior crisis year elasticity. It indicates that non-food items became more luxurious in crisis year. The differences in expenditure patterns between prior crisis year and crisis year among low-income households imply that development of aggregate consumption patterns in Malaysia will be affected by aggregate expenditure reduction due to any economic shocks.

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  8. [국내논문]   On the Uniqueness of the Momentary Equilibrium in the Brock and Turnovsky Model  

    Nobuhiro Mori ; Takao Iida ; Makoto Okamura
    Journal of economic research v.10 no.1 ,pp. 175 - 180 , 2005 , 1226-4261 ,

    초록

    This note establishes the uniqueness of the momentary equilibria in the Brock and Turnovsky dynamic monetary model (1981) under assumptions that a consumption good and noney are substitutable for leisure, complementary with each other, and a personal income tax rate is not lower than a gross profit tax rate.

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  9. [국내논문]   Author index of volume etc.  

    편집부
    Journal of economic research v.10 no.1 ,pp. 181 - 187, 190-194 , 2005 , 1226-4261 ,

    초록

    This note establishes the uniqueness of the momentary equilibria in the Brock and Turnovsky dynamic monetary model (1981) under assumptions that a consumption good and noney are substitutable for leisure, complementary with each other, and a personal income tax rate is not lower than a gross profit tax rate.

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